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原油再啟下跌路市場期待新秩序

发布时间:2019-11-08 21:59:47

原油再启下跌路 市场期待新秩序

原油的下跌之路尚未走到终结,在经过了半个月的盘整之后,原油再度开启下跌之门,受供应过剩、需求低迷及投机性买盘影响,,布油期货主力合约跌幅超6.6%,最低触及52.55美元/桶,击穿53美元关口并创2009年5月以来新低纽约原油期货主力合约最低至49.95美元/桶,失守50美元大关自2014年中期以来,石油市场两大主要指标性原油:布油和纽油的价格已被腰斩

原油下跌的基本背景:供需失衡

2014年全球石油供给大幅增长,上半年基本保持在日均9200~9400万桶之间,较2013年日均增幅在100~200万桶之间,而下半年石油供给继续增长,最高时达到日均9500万桶以上,这与欧佩克产量的增加以及美国页岩油产量的增长有直接的关系受到新技术的利用以及地缘政治因素导致的生产及供给的变化,当前世界石油供应格局正在悄然发生转变

经济增速放缓拖累油价,2014年全球经济走势疲软,部分国家经济形势恶化,主要经济体经济形势依然分化亚欧经济弱势复苏,美国仍将是全球经济中唯一的亮点,加息预期继续升温,美元仍然将保持其强势格局2014年全球石油需求小幅增长,上半年日均需求基本维持在9000~9100万桶,而下半年需求小幅改善,基本保持在日均9300万桶以上,以中国为代表的新兴发展中国家仍然是消费增长的主要贡献力量美国依然是最大的石油消费国,但该国近几年需求变化不大,2014年日均需求量仍然保持在日均1800~2000万桶之间,而第二大消费国中国的石油需求却在稳步增长,2014年前10个月表观消费量达到4.26亿桶,较2013年同期增长5.6%,折合日均消费量约为1000多万桶,为美国消费量的一半,印度、俄罗斯两国消费量位列其后

新秩序形成的关键点:页岩油和OPEC

美国页岩油革命以及随之而来的原油产量大幅提高是今年原油价格的一个决定性因素但是,美国页岩油生产商是否能经受住2015年原油价格下跌并抢占OPEC成员国的市场将会成为其是否能够主导市场的关键经济研究机构Capital Economics的经济学家Melanie Debono认为,目前油价已经接近大多数美国页岩油生产商的危险区域,因此,可能必须削减行业成本以抵抗目前低价的冲击法国外贸银行(Natixis)石油分析师Abhishek Deshpande表示,很清楚如果油价长期(至少3至6个月)维持在64美元/桶的价格下方运行,美国页岩油规模将会持续缩减但是对于产量的影响要到2016年才会开始显现

OPEC如何行动,如果油价持续下跌,全球市场显然会再次关注OPEC的下一步举动,美国能源署数据显示,该组织占全球原油产量的40%如果油价维持在目前水平,虽然沙特阿拉伯这样的国家或许可以挺一年,但是委内瑞拉这样的OPEC弱势成员国已经处在了经济崩溃的边缘从OPEC成员国自身来看,最近的会议显示成员国之间的关系很紧张,因为一些国家可以经受住油价下跌的冲击,但是向伊朗、厄瓜多尔、委内瑞拉这些国家急需通过减产来阻止油价下跌维持这个所谓的石油联盟内部团结将是沙特阿拉伯是否同意减产的关键性因素这些迹象表明,迟早OPEC成员国不得不选择减产,否则将会四分五裂

随着油价不断创出新低,各大投行对原油价格的预测也在不断作出调整汇丰银行预计到2015年底油价将达到95美元/桶的价格水平,其他分析师都十分看空油价摩根大通也下调了2015年油价预测,虽然该行认为一般情况下2015年布油平均价格为70美元/桶,但不排除最糟的情况下有可能会跌至43美元/桶

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